平安大课(ke)堂：四位大咖展望2023年(nian)投资趋势 探讨资产配置新风向(xiang),经(jing)济,红利(li),居民

对(dui)于将来，他认为还需要(yao)更多(duo)的迷(mi)信家红利(li)、底子研究红利(li)、思想红利(li)、艺术红利(li)、人文红利(li)，用创造力来进一步(bu)提拔立异经(jing)济的发展。

那(na)末在经(jing)济改进预期之下，如何进行资产配置呢？平安银(yin)行首席计谋分析师、平安银(yin)行私家银(yin)行投顾中央研究主管彭伟伟认为，中国经(jing)济在2023年(nian)会改进，最为紧张的影响因(yin)素就是(shi)对(dui)于消(xiao)耗、地产的冲击会在2023年(nian)逐渐得以消(xiao)退。目前A股股债性价比仍(reng)处于相对(dui)极值(zhi)位置，但(dan)大盘回(hui)暖需等风来。

股票类资产方面，彭伟伟提出3条(tiao)配置思路(lu)：一是(shi)，由下游原(yuan)材(cai)料转(zhuan)向(xiang)中游制造、下游消(xiao)耗，目前中游利(li)润已经(jing)有所(suo)规复，下游仍(reng)需等待时机；二是(shi)，风格侧重中小盘成长，股指(zhi)估值(zhi)全体处于历史偏偏低水平，逾额流动性是(shi)市值(zhi)风格的紧张影响因(yin)素之一；三是(shi)，新旧动能转(zhuan)换期，存眷(juan)A股结构化改革背(bei)景(jing)。

固定收益资产方面，彭伟伟认为，低利(li)率时代的债券投资计谋应当“重配置，轻波动”。“理财收益率趋于下行，债券市场涌现低利(li)率、低波动的趋势特征，短久期高评级安全品种利(li)差压缩至历史低点，债市迈入‘鱼尾行情’，投资者应以防御心态(tai)应对(dui)。”

至于大类资产配置，彭伟伟建(jian)议保持增配中国相关股票类资产，标配固收类资产和另类资产，中低配现金(jin)类资产，存眷(juan)黄金(jin)和海内债券，减配美元现金(jin)。股票类资产中，建(jian)议中高配A股中小板和港(gang)股。彭伟伟进一步(bu)分析，A股中小盘与成长占优，行业板块以高景(jing)气为主线，能源、安全为主题，港(gang)股估值(zhi)处于相对(dui)底部，上行空间翻开须待经(jing)济基本面趋势性恶化。

回(hui)想了近年(nian)全球泉币市场的变更动向(xiang)及中国泉币政策的演进脉络，平安证券研究所(suo)所(suo)长助理、首席计谋分析师魏(wei)伟分析认为，国内宏观经(jing)济预计在2023年(nian)迎来筑(zhu)底企稳，经(jing)济增长有望企稳上升。

“从中长期看，宏观经(jing)济与政策环境的变更，将驱(qu)动中国居民资产配置结构继承产生变更。在经(jing)济增速换挡、人口老龄化趋势加速以及“房住不炒”的政策总基调下，市场利(li)率水平的趋势性下行，为实现资产保值(zhi)增值(zhi)，居民对(dui)于非存款类的金(jin)融资产配置有望有持续提拔。他说。

股市方面，魏(wei)伟直指(zhi)，权益市场已进入底部区间。“连系历史经(jing)验来看，当前权益市场已处于底部区间，大多(duo)市场主要(yao)指(zhi)数在历史估值(zhi)分位在20%-30%区间。权益市场有望在经(jing)济增长预期以及产业政策预期转(zhuan)向(xiang)的背(bei)景(jing)下迎来趋势性反转(zhuan)。”

今年(nian)以来，小我私家养老金(jin)相关支撑政策不断出台，进一步(bu)丰富(fu)了居民资产配置工具。魏(wei)伟介绍，目前平安持续加大养老金(jin)融服务(wu)布局，全力服务(wu)养老第三支柱建(jian)设。平安证券也(ye)推出了基金(jin)投顾、ETF实盘大赛(sai)等工具，助力居民资产配置本领(ling)提拔。

中国居民稳健理财发展报告傍边显示，中国居民资产配置结构正在持续的产生变更，房产在居民总资产傍边的占比是(shi)逐年(nian)回(hui)落的，而股票、基金(jin)、债券等金(jin)融资产的占比最先逐年(nian)提拔，这也(ye)意味着权益投资具有非常巨大的发展空间。那(na)末，在2023年(nian)权益市场有哪些投资机会，以及有哪些赛(sai)道受到大家重点存眷(juan)？平安基金(jin)权益投资中央投资实行总经(jing)理神爱前从实操角度，梳理了几大热门赛(sai)道的博弈点和机会点。

“我们去看一个行业进到一个加速阶段，最紧张的拐点就是(shi)来自于经(jing)济性。”神爱前看好(hao)两大投资方向(xiang)。其(qi)一是(shi)成长类板块，重点存眷(juan)渗透率较低、仍(reng)处于产业趋势上升周期中早期的行业，如海上风电与海底电缆、光伏新型电池片、储能、汽车零部件的外乡化与智(zhi)能化、兵工、国产替代等；其(qi)二是(shi)价值(zhi)类板块，随着经(jing)济逐渐苏醒，存眷(juan)与经(jing)济苏醒相关的品种，如消(xiao)耗、电子半导体等。

以新能源行业为例，神爱前认为这个行业正在内部分化。锂电池产业链上，新能源车步(bu)入发展新阶段，新能源车渗透率曲线斜率可能产生变更，但(dan)渗透率仍(reng)在提拔中，预计2023年(nian)市场稳中有增。行业估值(zhi)已经(jing)从高度增长阶段切换至波动增长阶段，更多(duo)的阿尔法机会来自供应链的变更、工艺技能的变更。

再如光伏产业，随着硅料产能释放，电池片技能变革，盈利(li)规复趋势浮现，新型电池片有望得到逾额利(li)润。

谈到明年(nian)市场形势，他引用宋代诗人李清(qing)照的诗词“暖日清(qing)风出破(po)冰”。内部环境方面，他认为是(shi)“暖日”，随着相关政策优化、稳地产政策频出，经(jing)济动能积蓄(xu)，明年(nian)经(jing)济大几率处在改进苏醒的阶段。

详(xiang)细到明年(nian)投资展望，他认为将属于“初(chu)破(po)冻”的情况。在内部环境偏偏平静(jing)，内部改进较明显的情况下，全体市场预计将在今年(nian)下跌(die)行情底子上迎来全面修复。总体对(dui)明年(nian)市场比较乐观，但(dan)预计也(ye)不会是(shi)大幅上涨情况，更趋近于经(jing)济苏醒、股市苏醒初(chu)破(po)冰的状态(tai)。

据悉，平安大课(ke)堂是(shi)中国平安搭建(jian)的“综合金(jin)融+医疗康健”主题知(zhi)识分享平台，聚焦社(she)会热门议题，按期约请(qing)平安旗下金(jin)融、医疗业务(wu)专家、内部行业专家及媒体人士，与广大客户与社(she)会公众进行双(shuang)向(xiang)分享、交流。过去一年(nian)多(duo)以来，盘绕金(jin)融服务(wu)实体经(jing)济、绿色发展、数字化转(zhuan)型、医疗康养、保险保障等热门话题，开展了一系列大课(ke)堂活动。

随着国民经(jing)济的不断发展，社(she)会公众对(dui)财产管理、风险保障、医疗康健、可持续发展等相关话题的存眷(juan)度日趋提拔。中国平安将坚持以“专业创造价值(zhi)”的品牌理念，充分发挥金(jin)融、保险、医疗等范畴的专业劣势，持续携(xie)手社(she)会各界举行“平安大课(ke)堂”等专题分享活动，共(gong)筑(zhu)与客户、股东(dong)、行业及市场大众的相同(tong)桥梁。