“对(dui)冲基金之王”Ken Griffin警告：失业(ye)率在3.75%左右，美国政(zheng)府承受6.4%的赤字是不负责任的,Citadel,团队,成功

以为(wei)下信(xin)件(jian)原文翻译：

Ken Griffin致投资(zi)者(zhe)的2023年(nian)年(nian)终信(xin)

尊敬(jing)的投资(zi)者(zhe)，

2023年(nian)对(dui)Citadel来说是成功的一年(nian)。

去(qu)年(nian)的辉(hui)煌(huang)成绩，归功于(yu)三个核心(xin)原则的深度执行：在扩大竞争(zheng)优势方面(mian)的无与伦比(bi)的专注和自律，对(dui)团队合作(zuo)与协作(zuo)力量的坚定信(xin)念，以及打造(zao)对(dui)冲基金史上最强大团队的远(yuan)大志向。

在新的一年(nian)开始之际，我愿(yuan)与大家分(fen)享这些成功支柱对(dui)我们表现的持续贡献。

扩大竞争(zheng)优势

竞争(zheng)优势，即一项独(du)特的能力或多项能力的组合，能让(rang)公司超(chao)越(yue)竞争(zheng)对(dui)手，占据(ju)市场(chang)领先地位(wei)。自Citadel创立之初，将此概念运用于(yu)投资(zi)领域便是我们的指(zhi)导(dao)原则。

我们致力于(yu)在每一项投资(zi)策略中，尽可能创造(zao)与市场(chang)其(qi)他(ta)参与者(zhe)相比(bi)的竞争(zheng)优势，这些优势涵盖了从先进的定价分(fen)析到风险管理(li)能力，再到提升交易执行的系统。我们动用顶尖的定量研究员(yuan)和一流的软件(jian)工程师等资(zi)源(yuan)，迎(ying)接挑战，捕捉我们认为(wei)能够在各项投资(zi)策略中带来最大竞争(zheng)优势的机(ji)遇。

我们追求永不自满。我们的领导(dao)团队不断推(tui)动持续进化(hua)的企业(ye)精神，积极(ji)寻求重大改进，并培(pei)养不断学(xue)习与创新的文化(hua)。例(li)如，经过三十多年(nian)的研究开发，我们持续探索并应(ying)用新的见解于(yu)我们的可转债定价分(fen)析中。Citadel对(dui)问题解决、持续学(xue)习和知识创新的热(re)情吸引(yin)了来自各行各业(ye)的顶尖人才加入我们的团队。

共(gong)同取得(de)成功

我们深信(xin)，团队合作(zuo)与协作(zuo)是促成我们成功的关键。我们毫不掩饰地维护一种文化(hua)，那就是在全球各地的办公室中齐心(xin)协力工作(zuo)——这些办公室的设计旨在促进协作(zuo)和交流。我们的多面(mian)墙壁上都布满了充满公式和方案的白(bai)板，吸引(yin)着热(re)爱交流和探讨观点的人士，这些人有着丰富的职业(ye)抱负，渴望(wang)成为(wei)优胜团队的一部分(fen)。对(dui)于(yu)那些热(re)衷于(yu)共(gong)同塑(su)造(zao)金融世(shi)界(jie)的人们来说，Citadel就是他(ta)们的家。

我们的积极(ji)参与文化(hua)是持续成功的关键。例(li)如，我们的投资(zi)与投资(zi)组合构建团队之间强有力的合作(zuo)伙伴关系，推(tui)动我们在资(zi)本配置上达到最优境界(jie)。在市场(chang)压(ya)力之下，我们的商(shang)业(ye)领导(dao)、风险管理(li)者(zhe)和投资(zi)组合经理(li)的集体判断力使(shi)我们能够抓住机(ji)会，而其(qi)他(ta)依赖简单止损方法的人则无法做到。我们的投资(zi)组合经理(li)取得(de)的杰出成就，体现了Citadel鼓舞人心(xin)且能赋能的文化(hua)。通过团队合作(zuo)和协作(zuo)文化(hua)创造(zao)的真正协同效(xiao)应(ying)，使(shi)我们作(zuo)为(wei)整体比(bi)个体更加成功。

打造(zao)行业(ye)顶尖团队

我们为(wei)构建对(dui)冲基金历史上最强大的团队而自豪。无论是招(zhao)募经验丰富的专业(ye)人士，还是吸引(yin)来自顶尖学(xue)府的有才华的毕业(ye)生，Citadel的能力都是无与伦比(bi)的。例(li)如，今年(nian)我们接到了超(chao)过10万份来自本科生和研究生的申(shen)请，竞争(zheng)加入Citadel家族的全职和实习项目。我们将只选取这些极(ji)具才华的申(shen)请者(zhe)中极(ji)小的一部分(fen)，以维持我们对(dui)人才极(ji)高(gao)的标准。

我们的人才发展战略以“球员(yuan)教练模式”为(wei)核心(xin)。我们提供针对(dui)性的指(zhi)导(dao)和发展计划，这是我们对(dui)新兴(xing)人才的核心(xin)价值承诺。我们的团队成员(yuan)有机(ji)会与一些行业(ye)最有影响(xiang)力、最受尊敬(jing)的领导(dao)者(zhe)共(gong)事(shi)和学(xue)习。在Citadel构建职业(ye)生涯是一段令人兴(xing)奋的旅(lu)程，由世(shi)界(jie)级的资(zi)源(yuan)支持，促进成长和追求卓越(yue)。

我们对(dui)于(yu)基于(yu)功绩的晋升制度的坚定承诺得(de)到了普遍的认可和尊重。在这里，每个人都可以提出观点，影响(xiang)结果，并根据(ju)自己的成就和抱负获得(de)晋升。职业(ye)成长由个人的技能和贡献决定，而不是头衔或工龄。我们的许多高(gao)级领导(dao)都是从这里开始他(ta)们的职业(ye)之路的，这证明(ming)了我们在人才培(pei)养和晋升方面(mian)取得(de)的成功。

我们团队的实力是我们成功的核心(xin)。我们致力于(yu)持续加强Citadel最重要的资(zi)产——我们的人才。

2024年(nian)展望(wang)

2023年(nian)对(dui)全球的投资(zi)者(zhe)和中央银行而言充满挑战。以美国为(wei)例(li)，中央银行在与通胀作(zuo)斗(dou)争(zheng)，投资(zi)者(zhe)则在高(gao)低起伏的数据(ju)中寻找趋势，这些数据(ju)或显示通胀升高(gao)，或预(yu)示着可能的软着陆(lu)或经济衰退。

放眼未来，我们预(yu)计中期(qi)经济前(qian)景将因结构和周期(qi)因素而面(mian)临挑战。以美国为(wei)例(li)，随着通胀的缓解，我们预(yu)期(qi)固定收益(yi)市场(chang)将迎(ying)来较好的环境。经济增长可能会保持适度，预(yu)计未来几个季度将低于(yu)潜在水平，中央银行将继续应(ying)对(dui)通胀压(ya)力。通胀下降(jiang)和工资(zi)持续增长将惠及消费者(zhe)。然而，正如我们过去(qu)一年(nian)所警告的，美国公债的飙升是不可忽视(shi)的增长担忧。例(li)如，国会预(yu)算办公室估计，2023年(nian)的净利息(xi)支出将达到GDP的3.1%，这比(bi)1974-2023年(nian)的平均水平高(gao)出一个百分(fen)点。在失业(ye)率约为(wei)3.75%的情况下，美国政(zheng)府承担6.4%的赤字是不负责任的。我们必须停止牺牲后代利益(yi)以满足借贷需求。西方世(shi)界(jie)迫(po)切需要提高(gao)生产率增长，因为(wei)不断增长的政(zheng)府债务(wu)和权利支出正压(ya)迫(po)着几乎所有主要经济体。

结束语

我们非(fei)常荣幸LCH投资(zi)在其(qi)2023年(nian)的排名中将我们列为(wei)自创立以来净收益(yi)最高(gao)的资(zi)金管理(li)者(zhe)。这一荣誉不仅是对(dui)我们过去(qu)三十年(nian)培(pei)养的文化(hua)和精神的认可，也是对(dui)我们持续努力的推(tui)动。

尽管我们对(dui)这一认可感到荣誉，但我们更专注于(yu)未来。我们的投资(zi)者(zhe)们——从机(ji)构到家庭——共(gong)享着改善我们世(shi)界(jie)的愿(yuan)景。无论是致力于(yu)改变生命的医学(xue)研究，还是培(pei)养下一代领导(dao)者(zhe)，帮助各国实现退休承诺，或支持有意义的慈(ci)善活动，我们深感珍贵。在Citadel，我们非(fei)常重视(shi)您对(dui)我们管理(li)资(zi)本的信(xin)任，并致力于(yu)不断追求卓越(yue)，交付值得(de)您信(xin)赖的业(ye)绩。

谨上，

Kenneth C. Griffin