鑫磊(lei)股分：2022盈利质(zhi)量大(da)幅提升 扩大(da)合作劣(lie)势(shi)待行业大(da)风起,公(gong)司,临盆,技能

公(gong)司主营营业为节能、高效氛围(wei)紧缩机、鼓风机等氛围(wei)动力(li)装备的研发、临盆和销售，主要产品包含螺杆式空压机、小型活塞式空压机、离心式鼓风机等三大(da)系列(lie)300余种型号，广泛应用于机器制作、石化化工、矿山冶金、纺织服装、医(yi)疗行业、食品行业、水泥行业、污(wu)水处理、电力(li)行业、水产养殖、电镀行业等领域以及家庭、贸易场所等小流量氛围(wei)动力(li)需(xu)求领域。

年报数据表现，公(gong)司目前核心产品螺杆机于2022年贡献2.86亿元(yuan)营收，较2021年体量相(xiang)当，离心机则受益于公(gong)司产品成功应用案例的添加，终端用户对公(gong)司产品的认(ren)可度(du)提升，实销售量、临盆量较上年同期分别添加 93.04%、68.53%，带动收入同比大(da)幅增长52.63%至1.27亿元(yuan)。

与此同时，条(tiao)约动力(li)经管和其他(ta)营业也没有同比例增长，只是活塞机营业收入因欧洲经济(ji)势(shi)等因素影响，2022年涌(yong)现肯定程度(du)下滑，仍(reng)贡献2.31亿元(yuan)营收，共同推动公(gong)司总收入实现7.12亿元(yuan)，较2021年同期小幅下滑。

传导至利润端，活塞机营业毛利率大(da)幅上升推升整体毛利率下行，使得(de)公(gong)司盈利质(zhi)量实现大(da)幅增长。

此前招股资料说起，公(gong)司活塞机营业在2021年度(du)原材料代价(jia)上涨后(hou)新(xin)签订订单开始渐渐降价(jia)，随着(zhe)2022年原材料代价(jia)回(hui)落、美元(yuan)兑人民币汇率稳中有升，后(hou)期订单降价(jia)的有益因素渐渐开释(shi)，活塞机毛利率由2021年的6.78%大(da)幅提升至2022年的18.18%，带动整体毛利率由2021年的20.38%提升至2022年的27.62%。

此配景下，公(gong)司最终归母净利润到达7692.85万元(yuan)，同比大(da)幅增长27.38%，归母净利率由2021岁终的7.36%提升至2022年的10.8%，实现盈利质(zhi)量大(da)幅提升。

在全球(qiu)经济(ji)低迷的2022年交出靓丽业绩答卷背后(hou)，是鑫磊(lei)股分多合作壁垒在支撑。

技能、规模技能壁垒已然成型

高度(du)注重研发的鑫磊(lei)股分，已构成在技能领域构筑起强大(da)的合作壁垒。

公(gong)司自成立以来(lai)，专注于氛围(wei)动力(li)领域相(xiang)关(guan)产品的技能研究，始终把技能创(chuang)新(xin)和自主研发放在首位。公(gong)司设有浙(zhe)江省省级企业技能中心、浙(zhe)江省高新(xin)技能企业研究开辟中心和浙(zhe)江省鑫磊(lei)流体机器研究院，在氛围(wei)动力(li)产品制作领域，构成了美满成熟的技能系统，掌握了核心零部(bu)件(jian)的自主研发与设计能力(li)。特别在螺杆机和离心鼓风机领域，公(gong)司已全面掌握了螺杆主机和机电的设计、临盆和加工工艺。

截至2022年12月末，公(gong)司已取得(de)275项境内外专利，个中发现专利40项，具有包含螺杆式氛围(wei)紧缩机高服从转(zhuan)子型线(xian)设计技能、同轴一体驱动技能、全关(guan)闭(bi)油(you)冷永磁同步机电技能、三变频智能操纵系统技能以及离心鼓风机使用的三元(yuan)流叶轮技能、高速永磁同步机电技能等核心技能。并参与制定了氛围(wei)紧缩机相(xiang)关(guan)的2项国家标准、4项行业标准及2项整体标准。

得(de)益于此，公(gong)司已外行业里取得(de)显(xian)著市场职位，建立起较大(da)的规模劣(lie)势(shi)。

在临盆方面，公(gong)司是行业内少数掌握主要零部(bu)件(jian)自主研发、设计与临盆的企业，同时公(gong)司引进了MAZAK数控机床、KAPP转(zhuan)子磨床加工中心、德(de)国LEITIZ三坐标丈量仪、ABB呆(dai)板人等先进临盆和检测装备，保证公(gong)司产品的订单响应速率。在推销方面，公(gong)司下游议价(jia)能力(li)好，主要原材料代价(jia)相(xiang)对稳定，为产品规模化临盆供应了原材料保证。公(gong)司自主临盆的主要零部(bu)件(jian)可显(xian)著降低临盆成本，

经过量年的发展(zhan)，公(gong)司已发展(zhan)成为海内主要的氛围(wei)紧缩机临盆与出口企业之(zhi)一，“鑫磊(lei)”商标荣获(huo)中国闻名商标。

凭据《中国通用机器工业年鉴(jian)》，2019年、2020年公(gong)司出口营业收入在主要动力(li)用空压机厂商中分别排名第2位、第3位。凭据台州海关(guan)和海关(guan)总署数据，2022年公(gong)司氛围(wei)紧缩机出口额为4,466.72万美元(yuan);海内同类产品出口额为225,548.01万美元(yuan)，公(gong)司氛围(wei)紧缩机出口金额占(zhan)海内同类产品出口金额的比重为1.98%。

本身劣(lie)势(shi)赓(geng)续积累的鑫磊(lei)股分，正在迎来(lai)市场需(xu)求增长以及国产化率提升的双(shuang)重机遇。

多重行业机遇已至将(jiang)来(lai)增长基石安(an)定

以后(hou)氛围(wei)紧缩机及鼓风机行业需(xu)求都在提升，市场规模赓(geng)续扩大(da)。

首先在氛围(wei)紧缩机市场方面，随着(zhe)海内石化、机器、钢铁、电力(li)和冶金等氛围(wei)紧缩机主要下游行业的疾(ji)速发展(zhan)，以及环保政策的日趋严格推动下，规模会赓(geng)续扩大(da)，个中螺杆机渐渐占(zhan)据市场发展(zhan)主导职位。加上全球(qiu)紧缩机产业向中国的转(zhuan)移，受出口市场需(xu)求的推动，中国海内氛围(wei)紧缩机的产量也随之(zhi)高速增长。

2012-2020 年，中国氛围(wei)紧缩机行业市场规模呈逐年上升态势(shi)。2020 年，中国氛围(wei)紧缩机行业规模以上企业实现销售收入 583.36 亿元(yuan)，同比增长 3.95%。

从细分产品类型来(lai)看，螺杆机以其性能稳定、易损件(jian)少、高能效、环境污(wu)染(ran)小、噪音少的优点，在大(da)型工业领域有渐渐替换(huan)活塞机的趋势(shi)；微型活塞机将(jiang)以其体积小、代价(jia)低的优点应用于家庭作业、汽(qi)车维修等领域，在北美、欧洲、日本等区(qu)域市场需(xu)求增量显(xian)著；离心式空压机是无油(you)紧缩机，平安(an)、卫(wei)素性能方面都具有比较劣(lie)势(shi)，可以应用于食品、制药以及采矿、氛围(wei)分散等对作业环境要求较高的行业。

目前，螺杆机发展(zhan)迅速，已占(zhan)据市场发展(zhan)主导职位。凭据紧缩机网统计数据表现，2018年中国永磁变频螺杆空压机销售量接近 16 万台，增长近 60%；两级紧缩螺杆空压机销售量为 2 万台，增长幅度(du)近 100%。

其次在鼓风机领域，中国鼓风机行业需(xu)求日益增长，国产鼓风机正渐渐实现进口替换(huan)。

2000 年以后(hou)，中国鼓风机行业产量整体浮现上升趋势(shi)，罗茨鼓风机等产品开始出口到多个国家和地区(qu)。凭据招股书披露，2018 年中国鼓风机行业产量约为 5.8 万台，同比增长 11.9%。个中，罗茨鼓风机市场份额占(zhan)比为 93%，离心鼓风机市场份额占(zhan)比为 7%。

凭据紧缩机网数据统计，2019 年海内鼓风机市场规模约 27 亿元(yuan)。将(jiang)来(lai)随着(zhe)下游应用领域电力(li)、污(wu)水处理等行业的疾(ji)速发展(zhan)，将(jiang)进一步添加对鼓风机的需(xu)求。预计将(jiang)来(lai)三年，鼓风机市场将(jiang)保持 5%-7%的增长速率。

同时伴随海内制作高端化、智能化、绿色化的发展(zhan)趋势(shi)，提高服从、降低能耗是鼓风机必然的发展(zhan)方向。没有同于大(da)部(bu)分中小型鼓风机企业还停留(liu)在低附加值产品领域，鑫磊(lei)股分如许紧跟(gen)行业技能发展(zhan)趋势(shi)和下游市场需(xu)求变更(geng)环境，赓(geng)续发展(zhan)产品核心技能和革新(xin)产品制作工艺的头部(bu)鼓风机企业，瞄准限制行业发展(zhan)的节能降耗痛点成绩，在新(xin)型节能环保工业技能领域探索创(chuang)新(xin)赓(geng)续涌(yong)现成果，公(gong)司主要产品正赓(geng)续实现越发节能、高效、环保的发展(zhan)目标。

此外，公(gong)司还将(jiang)利用没有久(jiu)前成功发行股票(piao)所召募的资金，对原有临盆线(xian)举行改革，购(gou)买(mai)先进临盆装备以及研发装备和检测装备，公(gong)司螺杆式空压机、活塞式空压机及离心式鼓风机最终产能将(jiang)分别扩大(da)到6.5万台、80万台和3000台，进一步巩固和提高公(gong)司在氛围(wei)动力(li)领域的技能劣(lie)势(shi)、质(zhi)量劣(lie)势(shi)和成本劣(lie)势(shi)。

综合来(lai)看，持续加固本身合作壁垒的鑫磊(lei)股分，2022年盈利质(zhi)量提升有其肯定的必然性，将(jiang)来(lai)随着(zhe)多重行业机遇持续发酵，公(gong)司有望(wang)连(lian)续业绩增长的趋势(shi)。