这几(ji)大行业正(zheng)是科(ke)创100ETF华(hua)夏(xia)(588800)重仓(cang)行业，是以该ETF正(zheng)在2月(yue)累计(ji)飙涨(zhang)15.97%。

1. 科(ke)创100ETF华(hua)夏(xia)2月(yue)飙涨(zhang)16%

得益于活动性(xing)改善、大盘(pan)回暖、人工(gong)智能(neng)高潮再度来袭等(deng)因素，科(ke)创100ETF华(hua)夏(xia)2月(yue)飙涨(zhang)15.97%，再次展示了本身(shen)反弹利器的最大特色。

而科(ke)创100ETF华(hua)夏(xia)能(neng)够或许正(zheng)在反弹大市中身(shen)先士卒的关键(jian)因素就是业绩底(di)+估值底(di)。

从估值角度来看(kan)，科(ke)创板估值已至历史低位，配置性(xing)价比较高。从科(ke)创板市盈(ying)率（TTM，全体法，剔除负值）走势来看(kan)，自(zi)2020年7月(yue)达历史高点以来，已履历长(chang)达3年之久的调(diao)整(zheng)期，现处于历史低位32.53（24年2月(yue)18日），为1.69%历史分位值，安全边际高。

从外部因向来看(kan)，美(mei)联储持续加息(xi)，对科(ke)创板估值形成的较大压抑(yi)和宏(hong)观(guan)环境不确定因素频(pin)出，投资者风险偏好削弱。

随着美(mei)国通胀(zhang)程度有所放缓，美(mei)联储2024年有望开始降息(xi)，若今年国内后续货币政策保持适度宽(kuan)松，科(ke)创板成长(chang)风格估值有望减缓，叠加市场(chang)对宏(hong)观(guan)经(jing)济走势预期不再过度悲观(guan)，有益于市场(chang)风险偏好上修。外部限制因素减缓，板块估值有望逐步修复。

从业绩角度来看(kan)，停止2024年2月(yue)27日22点，科(ke)创板业绩披露已达当前科(ke)创板569只标的，披露了业绩快报或预告的达547只，披露率达到(dao)96%；相较于披露的都(dou)是业绩预告（使用高低限均值处理，确定性(xing)不如快报），当前快报披露率达88%，即全体数(shu)据已靠近科(ke)创现实业绩显(xian)示。

科(ke)创板已披露业绩标的看(kan)，2023Y净利润增(zeng)速为-44%。当前披露标的看(kan)，23Y净利润增(zeng)速为-44%，相较2023Q3略有下(xia)滑(hua)。个中对净利润贡献(xian)较大的两大科(ke)创板权(quan)重——中芯国际/大全能(neng)源业绩较弱，肯定程度影响科(ke)创板全体，剔除后科(ke)创板23Y业绩增(zeng)速为-35%。另外一(yi)只对盈(ying)利影响大的标的百济神州，23年减亏近半，支撑了科(ke)创板业绩修复。

科(ke)创100权(quan)重前20成份股(gu)中有19个标的披露业绩，17个业绩为正(zheng)；个中珠海冠宇/艾力斯/思特威/特宝(bao)生(sheng)物/高测(ce)股(gu)份/奥(ao)特维，2023净利润增(zeng)速超80%。

华(hua)西证券(quan)认为，随着科(ke)创发展扰动因素逐步褪去，业绩底(di)+估值底(di)+市场(chang)底(di)赓续确认，安全边际提拔显(xian)著，看(kan)好科(ke)创板战略性(xing)机遇。

2. 2月(yue)人工(gong)智能(neng)ETF大涨(zhang)24.62%，显(xian)示最佳

人工(gong)智能(neng)ETF(159819)2月(yue)大涨(zhang)24.62%，年度跌幅仅剩0.67%，是十大焦点ETF产物里显(xian)示最佳的品种。

从板块走势来看(kan)，算力、芯片、光(guang)刻机、AIGC、元(yuan)宇宙、智能(neng)驾驶、卫星互联网等(deng)题材轮换赓续，能(neng)够看(kan)出AI或为主线(xian)。

毋庸置疑，全球经(jing)济正(zheng)从工(gong)业经(jing)济向数(shu)字经(jing)济加速转型，发展数(shu)字经(jing)济是把握新(xin)一(yi)轮科(ke)技(ji)革命和产业变(bian)刷新(xin)机遇的战略挑选。

而人工(gong)智能(neng)是产业数(shu)字化变(bian)革的关键(jian)，数(shu)据、算力、算法共振驱动AI产业发展加速，艾瑞预计(ji)该市场(chang)未来3年复合增(zeng)速超25%。

华(hua)西证券(quan)认为AI、MR影响深化，内容产业迎来新(xin)一(yi)轮技(ji)能(neng)变(bian)革。当下(xia)，以文字生(sheng)成、图像生(sheng)成为起点，AI生(sheng)成范围拓(tuo)展至音(yin)频(pin)、视频(pin)全领域，苹果VisionPro发布，又驱动MR运用生(sheng)态逐步完善。两大技(ji)能(neng)主线(xian)进入“从1到(dao)N”的新(xin)阶段，行业有望实现由“降本增(zeng)效”到(dao)“全面创新(xin)”的增(zeng)进门路，各子(zi)板块基本面亦稳(wen)健下(xia)行，当前估值具有较高配置价值。

3、2月(yue)红利低波100ETF上涨(zhang)4.78%

红利低波100ETF(515100)2月(yue)延续1月(yue)的步步为营的走势，月(yue)度涨(zhang)幅为4.78%，已经(jing)收复年度全部跌幅，还(hai)涨(zhang)4.7%。

从年初至今来看(kan)，煤炭、银行、石油石化等(deng)红利型资产显(xian)示依然领先，肯定程度上打破了大批投资者“市场(chang)进入反弹，风格也(ye)将(jiang)进行切换”的认知预期。正(zheng)在市场(chang)资金一(yi)股(gu)脑涌(yong)入红利资产后，多只红利主题ETF传出历史新(xin)高。

市场(chang)开始担心(xin)，正(zheng)在股(gu)价大幅上涨(zhang)的后，高股(gu)息(xi)个股(gu)会相应变(bian)低股(gu)息(xi)，红利主题ETF还(hai)有投资价值吗？

说实话(hua)，近期是宏(hong)观(guan)经(jing)济数(shu)据的真空期，1月(yue)和2月(yue)数(shu)据将(jiang)会归(gui)并发布，是以我(wo)们难以精确判断经(jing)济基本面的回复情况

当前从交易层面来看(kan)，市场(chang)风险获得肯定释放，但(dan)依然认为经(jing)济企稳(wen)是未来股(gu)市进一(yi)步回暖的重要依据。

东吴证券(quan)认为后续经(jing)济企稳(wen)依赖于企业盈(ying)利上升，而当前企业盈(ying)利仍受物价程度干(gan)扰。我(wo)们观(guan)察1月(yue)PPI同(tong)环比尚(shang)未回正(zheng)，需要继续观(guan)察2月(yue)物价显(xian)示。我(wo)们对今年一(yi)季度企业盈(ying)利情况持谨慎乐观(guan)立场(chang)。3月(yue)的投资计(ji)谋是以成长(chang)为主，兼顾红利。

一(yi)是，当前市场(chang)本身(shen)防备信号仍正(zheng)在；二是，从更长(chang)时间维度看(kan)，证监(jian)会指导公(gong)司制定明确的股(gu)利分配制度，建立报答股(gu)东的认识，鼓励上市公(gong)司加大分红，会进一(yi)步有所落(luo)实。三是，当前资金仍正(zheng)在配置红利品种。高股(gu)息(xi)计(ji)谋的投资仍值得坚(jian)持。