萤石网络：自(zi)主(zhu)研发构制品牌(pai)效应 智能家(jia)居摄像机拿(na)下环(huan)球18%市场,平台,产物(wu),公司(si)

“智能家(jia)居+物(wu)联网云平台”

打造差异化(hua)竞争(zheng)劣势

萤石网络建立于(yu)2015年，是海康威视(shi)上(shang)司(si)立异业务。建立以来，公司(si)坚持以物(wu)联网云平台为业务底子，以视(shi)觉技术为核心特色，聚焦智能家(jia)居行业和物(wu)联网云平台行业。现正在，公司(si)主(zhu)要面向智能家(jia)居场景下的消费(fei)者用户，提供以视(shi)觉交互(hu)为主(zhu)的智能生存解决方案；面向行业客户，提供用于(yu)管理物(wu)联网装备的开放式云平台服务。

智能家(jia)居单品之(zhi)间的互(hu)联互(hu)通是紧张的进展趋向。不同品牌(pai)、不同品类的产物(wu)正在物(wu)理上(shang)和数据上(shang)互(hu)通，需要运营正在同一物(wu)联网云平台之(zhi)上(shang)。跟着不同智能家(jia)居和物(wu)联网云平台企业家(jia)当链的延(yan)伸，智能家(jia)居行业无望从(cong)单品的竞争(zheng)进展至(zhi)平台和生态系统的竞争(zheng)，行业的市场集中度将进一步提升，并(bing)将重(zhong)点竞争(zheng)物(wu)联网云平台的主(zhu)导权和运营权。

比拟华(hua)为、小米等竞争(zheng)对(dui)手，萤石网络的云平台及云服务能力为其带来了差异化(hua)的竞争(zheng)劣势。现正在，萤石网络已构成了家(jia)当链一体化(hua)的劣势。

据相识，萤石网络以用于(yu)管理物(wu)联网装备的开放式云平台服务为底子，同时展开智能家(jia)居摄像机、智能入户、智能控制和智能服务机器人等智能家(jia)居产物(wu)的计划、研发、临(lin)盆和贩(fan)卖，具有完整的业务系统。

基于(yu)其独(du)立研发的大规模、高平安(an)的PaaS层云平台，萤石网络打造了智能家(jia)居生态。萤石物(wu)联云平台能同时接入公司(si)和其他(ta)合作(zuo)伙伴的IoT（物(wu)联网）装备，合作(zuo)伙伴既可以基于(yu)云平台独(du)立开发运用程序，也可以基于(yu)发行人的开放平台服务打造面向复杂场景的解决方案。

截至(zhi)2022年6月末，萤石物(wu)联云平台环(huan)球接入装备凌驾(jia)1.82亿台，平台注册用户凌驾(jia)1亿名，月活泼用户数目凌驾(jia)3900万，日活泼用户数目凌驾(jia)1600万。

与(yu)此同时，盘绕着智能生存的多(duo)元化(hua)场景，萤石网络打造了“4+N”的智能家(jia)居产物(wu)系统，持续通过生态合作(zuo)开发拓展智能家(jia)居产物(wu)矩阵。其中，“4”代表智能家(jia)居摄像机、智能入户、智能控制、智能服务机器人四大类智能家(jia)居核心产物(wu)；“N”代表IoT（物(wu)联网）开放生态业务，因为智能家(jia)居产物(wu)的品类极其丰(feng)富，公司(si)难以周全笼盖，亦难以独(du)立打造完整的物(wu)联网云生态，因此公司(si)采用了开放生态的形式。

一方面，通过向合作(zuo)伙伴输出(chu)可集成至(zhi)智能硬(ying)件中的Wi-Fi模组、蓝牙模组、视(shi)频模组等，将他(ta)们的装备接入萤石物(wu)联云平台，完善智能家(jia)居生态系统；另一方面，通过合作(zuo)开发的形式，打造了智能新(xin)风、智能净(jing)水、智能宠物(wu)喂食器等多(duo)元化(hua)智能家(jia)居产物(wu)。

正在“智能家(jia)居+物(wu)联网云平台”的双主(zhu)业布局下，萤石网络正在激烈的市场竞争(zheng)中脱(tuo)颖而出(chu)，实现了产物(wu)销量与(yu)经营功绩的稳健增(zeng)进。

02

智能家(jia)居行业名列前茅

智能硬(ying)件市占率领先

跟着公司(si)主(zhu)要产物(wu)赓续推(tui)陈出(chu)新(xin)，新(xin)产物(wu)的智能化(hua)水平等枢纽(niu)功能持续提升与(yu)改善，其正在市场上(shang)深受消费(fei)者欢迎。2021年度，萤石网络的各类智能硬(ying)件销量近2000万台，正在智能家(jia)居摄像机、智能猫眼、智能门锁等智能家(jia)居产物(wu)的细分领域均处于(yu)市场领先地(di)位。

据相识，萤石网络的智能家(jia)居产物(wu)主(zhu)要分为四大部份：智能家(jia)居摄像机；猫眼、门铃、家(jia)居门锁、工程门锁等智能入户系列产物(wu)；传感、伶(ling)俐屏、中控、全屋无线笼盖装备等智能控制产物(wu)；陪伴和扫地(di)功能的智能服务机器人，此外另有智能新(xin)风、净(jing)水、窗帘机、宠物(wu)喂食器等立异类产物(wu)。

招股书(shu)表现，智能家(jia)居摄像机正在2021年占环(huan)球市场份额约18%，处于(yu)市场前线，正在2022年上(shang)半年其产销率高达110.99%；智能猫眼已连(lian)续多(duo)年正在双11、618等购物(wu)节的天猫平台门镜/猫眼类目品牌(pai)排(pai)行中位列第一；智能门锁也屡次入选双11、618等购物(wu)节天猫平台电子门锁类目品牌(pai)排(pai)行中位列前十，并(bing)正在2021年618购物(wu)节天猫平台电子门锁类目品牌(pai)排(pai)行升至(zhi)前三位；儿童陪护机器人正在2021年618购物(wu)节中正在天猫平台儿童机器品德类排(pai)行中位列前十。

正在产物(wu)贩(fan)卖上(shang)获得的不菲成绩，也推(tui)动着萤石网络的整体功绩实现疾速增(zeng)进。

经由多(duo)年深耕经营，现正在萤石网络已构成高效的供应链系统。得益于(yu)其产物(wu)技术劣势、订价计谋(mou)、供应链把控能力等，萤石网络正在智能家(jia)居产物(wu)中的营收规模赓续提升。

招股书(shu)表现，2019年至(zhi)2021年，萤石网络的智能家(jia)居产物(wu)分别实现营收19.87亿元、26.48亿元、36.6亿元，占主(zhu)业务务收入的比例分别为84.41%、86.28%、87.19%。其中，智能家(jia)居摄像机的营收占比最高，正在2021年上(shang)升近七成。

公司(si)产物(wu)的百花齐放也推(tui)动了萤石网络营收的稳健增(zeng)进。2019年至(zhi)2021年，萤石网络的业务收入分别为23.64亿元、30.79亿元及42.38亿元，年复合增(zeng)进率为33.55%；2022年营收预计将达46.62亿元。

图/招股书(shu)

从(cong)毛(mao)利率来看，2019年至(zhi)2022年6月，萤石网络的主(zhu)业务务毛(mao)利率分别为33.81%、35.03%、35.14%和35.50%，呈现持续提升的态势。

值得关注的是，萤石网络的云平台服务的毛(mao)利率高达70%以上(shang)，智能家(jia)居摄像机的毛(mao)利率与(yu)同行业竞争(zheng)对(dui)手比拟也有显着劣势。2020年萤石网络的智能家(jia)居摄像机毛(mao)利率达到29.01%，Arlo披露的毛(mao)利率为7.36%，小米团体、三六零(ling)、Ring未单独(du)披露其智能家(jia)居摄像机产物(wu)的毛(mao)利率，小米团体的IoT与(yu)生存消费(fei)产物(wu)业务毛(mao)利率为12.77%，三六零(ling)的智能硬(ying)件业务毛(mao)利率为18.35%。

图/招股书(shu)

突出(chu)的盈利能力最终(zhong)动员公司(si)的利润曲线稳定增(zeng)进。2019年至(zhi)2022年6月，萤石网络归母净(jing)利润分别为2.11亿元、3.26亿元及4.51亿元。

展望将来，行业持续高增(zeng)进叠加公司(si)赓续加码研发投入，无望继续维持公司(si)功绩高增(zeng)进态势。

03

持续投入研发立异

加强核心竞争(zheng)力

作(zuo)为近年来热门赛(sai)道之(zhi)一的智能家(jia)居，有着强劲的增(zeng)进势头。

凭(ping)据Statista分析及预测，2020年环(huan)球智能家(jia)居市场规模达到276亿美圆，将来几年将延(yan)续15％摆布的年复合增(zeng)进率，到2024年智能家(jia)居装备消费(fei)者支出(chu)将达到471亿美圆。正在各类智能家(jia)居装备中，家(jia)居安(an)防、控制与(yu)连(lian)接、智能家(jia)电等是占据较高市场份额的品类。

图/招股书(shu)

同时物(wu)联网云平台行业的高增(zeng)进趋向，异样正在为萤石网络进展提供动力。

从(cong)环(huan)球市场上(shang)看，凭(ping)据中国信通院的分析，2020年以IaaS、PaaS和SaaS为代表的环(huan)球云较量争(zheng)论市场规模达到2253亿美圆；预计将来几年市场平均增(zeng)进率正在18%摆布，到2023年市场规模将凌驾(jia)3500亿美圆。

图/招股书(shu)

聚焦国内市场，凭(ping)据艾瑞征(zheng)询预测，中国生存类云平台装备连(lian)接量将从(cong)2020年的11亿台增(zeng)进至(zhi)2025年的26亿台，年复合增(zeng)进率为18.4%，其中视(shi)频类装备2020年的连(lian)接量为2.3亿台，预计2025年将凌驾(jia)9.2亿台，年复合增(zeng)进率为32.1%。中国生存类云平台市场规模将从(cong)2020年的58亿元增(zeng)进至(zhi)2025年的147亿元，年复合增(zeng)进率为20.4%，其中视(shi)频类2020年的市场规模为28亿元，预计2025年市场规模将达91亿元，年复合增(zeng)进率高达26.9%。

正在此配景之(zhi)下，萤石网络的主(zhu)要产物(wu)需求无望延(yan)续当下进展态势，市场增(zeng)量空间潜力庞大。

与(yu)此同时，萤石网络赓续加码研发投入，无望让公司(si)进一步享受到市场高增(zeng)进的红利。

作(zuo)为一家(jia)技术推(tui)动型的科技立异企业，萤石网络创建了一支专业化(hua)的研发团队，其核心技术职员具有丰(feng)富的技术经验和行业经验，能准确把握行业进展方向与(yu)用户需求，为公司(si)的进展方向提供指导。与(yu)此同时，公司(si)吸引了较多(duo)行业内高条理营销和供应链人才(cai)加盟，为公司(si)的采购、临(lin)盆和贩(fan)卖构成保(bao)障。截至(zhi)2022年6月末，公司(si)具有研发职员1150名、技术职员668名。

而为保(bao)持技术先辈性，萤石网络尽心尽力地(di)进行自(zi)主(zhu)立异并(bing)投入大批研发资本，2019年至(zhi)2021年，公司(si)研发投入分别为3.08亿元、4.28亿万元、4.90亿元，研发投入赓续增(zeng)加；占各期业务收入的比例分别为13.00%、13.89%、11.57%和13.66%，研发投入占比远高于(yu)行业平均水平。

图/招股书(shu)

持续高强度的立异研发，使(shi)公司(si)掌握了众多(duo)核心技术并(bing)构成丰(feng)富专利布局。现正在萤石网络已获得多(duo)项庞大突破，正在云平台构建技术、视(shi)音(yin)频AI技术、产物(wu)智能化(hua)技术等技术领域获得一系列科研结果，截至(zhi)2022年6月末，萤石网络已获授权专利共计624项，其中，授权发明专利74项；同时正在请求发明专利375项。

现正在，萤石网络已具备齐备的技术立异链条，并(bing)通过研发职员与(yu)用户的互(hu)动发掘新(xin)需求，赓续进步核心技术正在主(zhu)营产物(wu)中的运用比例，以种种立异的技术与(yu)产物(wu)，推(tui)动公司(si)整体科技立异。

整体来看，萤石网络不论是正在智能家(jia)居行业的细分领域还是详细场景，都已构成了优越的进展格(ge)局。跟着公司(si)的科技立异能力进一步加强，产物(wu)迭代立异速度加速，萤石网络已做好了勇立潮头的准备，将来增(zeng)进性值得期待。