列国(guo)基于本身国(guo)情，以没有同原(yuan)料制备生物(wu)柴油。个(ge)中欧盟以菜籽(zi)油为主，美洲以大豆油为主，东南(nan)亚以棕榈油为主，中国(guo)奉行(xing)“没有与人争(zheng)粮”政(zheng)策，主要采纳废油脂(zhi)为原(yuan)料生发生物(wu)柴油。

图/各公(gong)司通(tong)告(gao)

生物(wu)柴油技能仍正在没有断迭代，目前支(zhi)流(liu)生物(wu)柴油产物(wu)主要为第一代生物(wu)柴油脂(zhi)肪酸甲酯和(he)第二代生物(wu)柴油氢化动植物(wu)油。第三代生物(wu)柴油因为提取和(he)分(fen)散难度较大，生产本钱较高(gao)，全球占比没有足2%，但其具有更高(gao)碳减排效应且原(yuan)质料没有占用耕(geng)地、无规模限(xian)制，是长时(shi)间具有发展潜力的制备工艺。

生物(wu)柴油回响反映原(yuan)理 数据来源：CNKI

生物(wu)柴油正在海内的发展时(shi)间，也并没有短。

中国(guo)生物(wu)柴油家当(dang)起步(bu)于21世(shi)纪初，2003年之前国(guo)际油价低迷，企业(ye)处于初步(bu)索求期经营(ying)难题(ti)，2003年后油价上涨，行(xing)业(ye)开始扩(kuo)产。2008年受金融危(wei)急影响，国(guo)际油价暴跌，生物(wu)柴油市场需求显着萎缩(suo)，造成(cheng)企业(ye)停产或开张。

2011年，国(guo)际原(yuan)油价格上升保持高(gao)位，掀起生物(wu)柴油投(tou)资高(gao)潮(chao)，推动行(xing)业(ye)产能扩(kuo)张至汗青峰值350万吨。2011年2月，中国(guo)正式实施(shi)《生物(wu)柴油调合燃料（B5）》标准，要求生物(wu)柴油的添(tian)加标准为1-5%。

以后OPEC（石油输出国(guo)组织）大幅减产导致国(guo)际原(yuan)油价格大幅下跌连带生物(wu)柴油价格下降，海内柴油市场供过于求，原(yuan)料供应缺(que)乏及市场认知(zhi)有限(xian)使得生物(wu)柴油难以进入制品油市场,生柴堕入“优良产物(wu)低价卖，正当(dang)产物(wu)非法(fa)卖”的困局(ju)，加之2015年国(guo)度将生物(wu)柴油生产企业(ye)增值税即征(zheng)即退100%降为70%挤(ji)压产物(wu)净利润，企业(ye)广泛吃亏严峻，甚至被迫停产、破产，名义产能由2015年的350万吨急剧下降至2016年234万吨。

正在2017年以后，油价回暖叠加海外需求上行(xing)，行(xing)业(ye)逐步(bu)复苏。海内生物(wu)柴油企业(ye)名义产能趋(qu)于波动，产能开释率与产量逐年增进，行(xing)业(ye)正在经历(li)过沉浮后渐渐走向成(cheng)熟波动。自2016年行(xing)业(ye)龙头杰(jie)出新能生物(wu)柴油产物(wu)开始批量出口欧洲以来，中国(guo)生物(wu)柴油行(xing)业(ye)逐步(bu)走向外销欧洲为主。

比年来，多因素正驱动生物(wu)柴油景气(qi)度没有断上行(xing)。

02

景气(qi)没有断提升

中国(guo)出口量大幅增进

当(dang)前全球生物(wu)柴油需求量仍正在没有断增进。

首先得益(yi)于全球范围内减排政(zheng)策的连续促进，主要消费区域对生物(wu)柴油掺混(hun)比例的要求逐年进步(bu)。比方欧盟区域生物(wu)柴油掺混(hun)比例从2013年的5.6%提升至2020年的7.8%，陪同更为严格的可再生能源指令的实施(shi)，欧盟区域掺混(hun)比例将连续提升。印度尼西亚的B30、马来西亚的B20及巴西的B12等亦对生物(wu)柴油长时(shi)间需求形(xing)成(cheng)良好支(zhi)撑。（释义：印度尼西亚目前实施(shi)B30生物(wu)柴油逼迫掺混(hun)计划，即逼迫要求30%的棕榈生物(wu)燃料与70%的柴油混(hun)合）

同时(shi)疫情叠加俄(e)乌辩论(lun)加剧能源危(wei)急，加快可再生燃料应用。2020年以来，原(yuan)油价格出现修复上升，中国(guo)生物(wu)柴油行(xing)业(ye)产能利用率从2019年的35%提至2021年的66%。随着俄(e)乌辩论(lun)的连续，欧洲能源供应告(gao)急价格高(gao)企，可再生能源转型需求急迫，生物(wu)柴油作为传统能源的替代品之一，需求正正在波动开释。

2020年的全球生物(wu)柴油产量约4300万吨，近10年全球需求复合增速达10%。生物(wu)柴油消费区域主要集(ji)中正在欧洲、美洲、东南(nan)亚等区域，欧洲区域生物(wu)柴油消费量占比全球总消费量的47%。目前欧洲区域主要以菜籽(zi)油为原(yuan)料，少量从东南(nan)亚区域进口棕榈油制生物(wu)柴油，产物(wu)供没有应求。

资料来源：REN21

个(ge)中海内出口量还显着受害于减排要求的提升。

《可再生能源指令（RED）》正在确定可再生能源的比例要求时(shi)，同时(shi)也划定了可再生能源的较量争(zheng)论(lun)规则：生物(wu)燃料只有满(man)意60%最高(gao)温室气(qi)体(GHG)减排要求，能力计入欧盟和(he)/或成(cheng)员国(guo)目标，未达到标准的生物(wu)燃料按照肯(ken)定比例进行(xing)扣减，而超出60%减排量的生物(wu)柴油品类则进行(xing)响应增量较量争(zheng)论(lun)。

废油脂(zhi)制备的生物(wu)柴油（UCOME）的GHS减排量达到83%，因为UCOME能够较量争(zheng)论(lun)更多的生物(wu)燃料斲丧量，更简单达到欧洲列国(guo)设(she)定的掺混(hun)比例要求，故而UCOME正在欧洲具有非凡的合作力。废油脂(zhi)生物(wu)柴油UCOME合作力渐渐增强(qiang)，现已成(cheng)为欧洲第二大生物(wu)柴油原(yuan)料，占生柴原(yuan)料的23%，而这(zhe)主要就进口于中国(guo)。

根(gen)据海关总署数据，2022年1-8月海内生物(wu)柴油总出口量115.1万吨，同比增进49.2%，个(ge)中8月份出口21.0万吨，同比增进183.4%，环比增进6.2%，8月出口均价1768.7美元/吨，较年初上涨8.8%，同比上涨15.5%。2022年9月生物(wu)柴油的出口量分(fen)别达到 21.06 万吨，创(chuang)下汗青新高(gao)。

资料来源：卓创(chuang)资讯

2022年1-8月出口均价1747美元/吨，同比增进37%，行(xing)业(ye)处于量价齐升的态势中。

资料来源：卓创(chuang)资讯

思量到将来航(hang)空领域另有巨大的硬性需求，生物(wu)柴油景气(qi)度仍有望(wang)保持。

03

航(hang)空需求较为硬性

将来量增基石稳固

将来更为可观的增量其实来自于航(hang)空领域。

与陆面交通(tong)相比，航(hang)空的能量密度要求及发效果结构决意了其短时(shi)间没法(fa)实现电气(qi)化改革，采纳生物(wu)航(hang)煤SAF是是航(hang)空领域实现减排、新能源化的焦点手段。

2022年6月28日(ri)中国(guo)首套10万吨/年以废油脂(zhi)为原(yuan)质料的生物(wu)航(hang)煤产线实现计划化试产，后续中国(guo)、美国(guo)等国(guo)启动生物(wu)航(hang)煤应用具有较高(gao)确定性。

9月14日(ri)，欧洲议会表决也通(tong)过了对欧盟订正后的可再生能源指令(REDII)的批改案，提出到2030年可再生燃料正在交通(tong)运输业(ye)的占比达到29%，高(gao)于2021年提议的26%，同时(shi)PARTA范例先辈(bei)生物(wu)燃料2022年至少达到0.2%，并正在2025年添(tian)加到1%，2030年添(tian)加到4.4%(高(gao)于欧盟委员会此条件议的2.2%)，PARTBUCOME部分(fen)原(yuan)料没有设(she)置下限(xian)，欧盟成(cheng)员国(guo)必须正在2024年12月31日(ri)前实施(shi)订正后的REDⅢ。

航(hang)空煤油方面，2025年欧洲飞机开始逼迫生物(wu)航(hang)煤（SAF）2%的添(tian)加比例，2030年混(hun)掺比例达到5%，2050年添(tian)加比例达63%。仅(jin)欧洲长时(shi)间需求潜力就达仅(jin)欧洲长时(shi)间需求潜力就达4300万吨/年，相当(dang)于当(dang)前4000万吨/年生物(wu)柴油一倍需求增量。日(ri)本政(zheng)府也计划到2030年将海内航(hang)空公(gong)司燃料的10%全都替换为可连续航(hang)空燃料。

全球主要生物(wu)柴油消费国(guo)度及区域的逼迫性与勉(mian)励性政(zheng)策促进生物(wu)柴油市场没有断增大，以政(zheng)策底子(zi)及汗青数据作出掺混(hun)比例假设(she)，机构预计2030年全球生物(wu)柴油消费量将达6617万吨，约为2021年消费量的1.42倍，2022-2030年全球生物(wu)柴油消费量年复合增进率达3.35%。个(ge)中，欧盟、巴西和(he)亚太区域2030年生物(wu)柴油需求量分(fen)别达2442万吨、973万吨和(he)1413万吨。

此背景下，海内生物(wu)柴油家当(dang)链(lian)中的企业(ye)，也正在纷纭加大投(tou)入。

04

头部企业(ye)纷纭投(tou)产

欢(huan)迎将来高(gao)景气(qi)

中国(guo)生物(wu)柴油行(xing)业(ye)进入加快发展期，各方参与主体均纷纭展开扩(kuo)产计划，思量到废油脂(zhi)资本的稀缺(que)性，上游的废油脂(zhi)接纳资本将成(cheng)为家当(dang)链(lian)的关键(jian)壁垒。

目前头部企业(ye)纷纭加快扩(kuo)产。2021年中国(guo)生物(wu)柴油产能CR5为61%，产能前5的企业(ye)分(fen)别是杰(jie)出新能、三聚环保、河北金谷、易高(gao)生物(wu)、常佑生物(wu)，产能分(fen)别为40万吨、40万吨、25万吨、25万吨、20万吨。

截止2022H1，海内多家生物(wu)柴油企业(ye)相继宣告(gao)生物(wu)柴油产能扩(kuo)建或新建计划。正在海内政(zheng)策和(he)海外需求的推动下，根(gen)据目前已宣告(gao)扩(kuo)产计划将达419万吨/年，多家企业(ye)入局(ju)加剧行(xing)业(ye)合作。

资料来源：公(gong)司通(tong)告(gao)

个(ge)中杰(jie)出新能是海内第一家从事(shi)废弃(qi)油脂(zhi)制备生物(wu)柴油的技能研发并领先实现工业(ye)化生产的企业(ye)，是目前海内产销规模最大、出口量最多的生物(wu)柴油生产企业(ye)。

停止2021年底，公(gong)司生物(wu)柴油产能规模达40万吨，生物(wu)基质料产能规模达9万吨。公(gong)司计划用3-5年时(shi)间完成(cheng)生物(wu)柴油年产能规模达到75万吨、生物(wu)基质料年产能规模达到25万吨的目标，打造“生物(wu)质能化一体化”的领先企业(ye)。

嘉澳环保则是长时(shi)间深耕(geng)环保增塑剂营(ying)业(ye)，2016年公(gong)司收购东江能源100%股份向家当(dang)链(lian)上游延伸，切入生物(wu)柴油营(ying)业(ye)。东江能源生物(wu)质能源项目年产能为15万吨，2021年产能利用率96.33%，产物(wu)一部分(fen)自用，作为环保型增塑剂的原(yuan)质料，另一部分(fen)精粹提纯制成(cheng)生物(wu)柴油外销，主要出口欧美。

子(zi)公(gong)司绿色新能源计划年产35万吨生物(wu)柴油及原(yuan)料项目，个(ge)中20万吨生物(wu)柴油产能已于2022年6月投(tou)产。2022年9月，公(gong)司计划投(tou)资100万吨/年生物(wu)航(hang)煤项目，个(ge)中第一期计划投(tou)资约40亿元，建设(she)50万吨/年生物(wu)航(hang)煤项目，计划于2023年1月开工建设(she)。

山高(gao)环能是餐厨处置龙头，借助招投(tou)标和(he)收购，规模处于加快扩(kuo)张中。2020年公(gong)司收购十方环能开启餐厨营(ying)业(ye)布局(ju)，通(tong)过处置惩罚餐厨渣(zha)滓和(he)外购油脂(zhi)，经加工后获得UCO等可再生产物(wu)。公(gong)司餐厨渣(zha)滓资本化处置惩罚投(tou)运规模位居海内前线，停止2022H1投(tou)资运营(ying)产能达4030吨/日(ri)，拟收购项目产能300吨/日(ri)。公(gong)司将通(tong)过招投(tou)标、收购等方式连续提升产能规模。公(gong)司依赖提油工艺改进，2021年度综合提油率已超4%。

公(gong)司目前正在进行(xing)家当(dang)链(lian)后端延伸，深入布局(ju)生物(wu)柴油产能。2022年2月，公(gong)司通(tong)告(gao)将与滨阳燃化合作展开40万吨/年的改革二代生物(wu)柴油生产项目，及新建30万吨/年一代生物(wu)柴油加工生产项目。2022年9月，公(gong)司与山东尚能签署协议，拟配合出资建设(she)10万吨/年酯基生物(wu)柴油和(he)40万吨/烃基生物(wu)柴油项目。

东华(hua)能源则是携手技能火伴霍尼韦尔布局(ju)生物(wu)航(hang)煤，进行(xing)副产氢高(gao)值化利用。2022年2月，公(gong)司与霍尼韦尔签署战略合作协议，正在广东省(sheng)茂名市建立绿色能源资本综合利用家当(dang)园，并建设(she)两套年产50万吨的Ecofining工艺装置，利用氢气(qi)加地沟油生产可连续生物(wu)航(hang)煤。该项目计分(fen)别两期进行(xing)建设(she)，个(ge)中第一套装置计划于2023年投(tou)产。

霍尼韦尔UOP的Ecofining航(hang)煤技能是目前独一获得欧盟认证、已经达到100%试航(hang)标准的技能。利用生物(wu)质原(yuan)料加氢气(qi)制作生物(wu)航(hang)煤，是氢气(qi)最好利用路径，可以大幅度提升氢气(qi)的利用价值，将来发展空间大。

以上企业(ye)有望(wang)正在生物(wu)柴油高(gao)景气(qi)阶(jie)段，迎来一波没有错的发展机遇。